View/Open

Author
NABILA, MEISA PUTRI

Date Published
21 Oct 2026

Advisor
Indah Gumala Andirasdini, S.Si., M.Si.,
Nanda Azzanina, S.Pd., M.Sc.,

Subject
Aktuaria

Publisher

Return saham dan volatilitas merupakan indikator penting dalam analisis pasar modal karena mencerminkan tingkat keuntungan dan risiko yang dihadapi investor. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebagai indikator utama pasar modal Indonesia memiliki karakteristik return yang berfluktuasi dan cenderung mengalami heteroskedastisitas, sehingga diperlukan model yang mampu memodelkan rata-rata (mean) dan varians secara tepat. Penelitian ini bertujuan menganalisis dan memprediksi return serta volatilitas harian IHSG menggunakan model Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) dan Integrated Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (IGARCH). Model ARIMA digunakan untuk memodelkan dan memprediksi return, sedangkan model IGARCH digunakan untuk menangkap persistensi volatilitas jangka panjang, yang ditunjukkan oleh jumlah parameter model GARCH yang mendekati atau sama dengan satu (α+β≈1). Penelitian menggunakan data harga penutupan IHSG periode 14 Juni 2017 hingga 29 Mei 2026 yang ditransformasikan ke bentuk log return. Hasil estimasi model GARCH(1,1) menunjukkan jumlah parameter ARCH dan GARCH sebesar 0,954011, mengindikasikan volatilitas return IHSG bersifat persisten, sehingga analisis dilanjutkan menggunakan model Integrated GARCH (IGARCH) mangikuti orde model GARCH sebelumnya. Model yang dihasilkan yaitu ARIMA(2,0,2)-IGARCH(1,1) dengan nilai RMSE yang dihasilkan sebesar 0,0136. Hasil prediksi 10 hari ke depan menunjukkan return berfluktuasi mendekati nol dan stabil setelah periode kedua, sedangkan volatilitas terus meningkat konsisten dari 0,018328 menjadi 0,018694, mencerminkan sifat integrated pada model IGARCH di mana pengaruh guncangan terhadap volatilitas bersifat permanen dalam jangka waktu yang cukup lama.

URI
https://repo.itera.ac.id/depan/submission/SB2610210041

Keyword
ARIMA-IGARCH IHSG Prediksi Return Volatilitas