View/Open

Author
TASYA, REINA DEWI

Date Published
21 Oct 2026

Advisor
Indah Gumala Andirasdini, S.Si., M.Si.,
Nanda Azzanina, S.Pd., M.Sc.,

Subject
Aktuaria

Publisher

Volatilitas return saham merupakan aspek penting dalam analisis pasar modal karena mencerminkan risiko dan ketidakpastian yang dihadapi investor, di mana Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebagai indikator utama pasar saham Indonesia menunjukkan pergerakan return fluktuatif dan volatilitas yang tidak konstan (heteroskedastisitas) serta cenderung merespons berita buruk lebih besar dibandingkan berita baik (leverage effect). Penelitian ini bertujuan menentukan model ARIMA-EGARCH serta menganalisis hasil prediksi return dan volatilitas harian IHSG. Hasil penelitian diharapkan bermanfaat sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi di pasar saham IHSG. Penelitian menggunakan data harga penutupan IHSG periode 14 Juni 2017 hingga 29 Mei 2026 yang ditransformasikan ke bentuk log return. Model ARIMA digunakan memodelkan return melalui persamaan mean, sedangkan model EGARCH digunakan memodelkan volatilitas melalui persamaan variance, dengan metode Sign Size Bias Test untuk mendeteksi efek asimetris. Pemilihan model dilakukan berdasarkan signifikansi parameter, nilai Akaike Information Criterion (AIC) dan prinsip parsimony. Model terbaik yang diperoleh adalah ARIMA(2,0,2)-EGARCH(1,2) dengan AIC sebesar -12956,24. Hasil prediksi 10 hari perdagangan ke depan menunjukkan return IHSG berfluktuasi di sekitar nilai nol dengan RMSE sebesar 0,013617, sedangkan volatilitas diprediksi menurun konsisten dari 0,01758 menjadi 0,01548, mengindikasikan risiko pergerakan return yang berangsur mereda dalam jangka periode prediksi.

URI
https://repo.itera.ac.id/depan/submission/SB2610210040

Keyword
ARIMA EGARCH IHSG Return Volatilitas