View/Open

Author
AGHNATA, DIYAH HARAHAP

Date Published
25 Jun 2026

Advisor
Muklas Rivai, S.Stat., M.Si.,
Nanda Azzanina, S.Pd., M.Sc.,

Subject
Aktuaria

Publisher

Sektor keuangan memiliki kontribusi signifikan dalam struktur pasar modal Indonesia, namun harga sahamnya cenderung fluktuatif sehingga memerlukan strategi pembentukan portofolio yang sistematis. Penelitian ini bertujuan untuk membentuk portofolio saham optimal sektor keuangan dengan pendekatan optimasi multiobjektif yang mempertimbangkan trade-off antara maksimalisasi expected return dan minimalisasi risiko. Objek penelitian ini merupakan saham-saham dalam indeks IDX Finance pada papan utama Bursa Efek Indonesia dengan periode Februari 2023 hingga Februari 2026. Pembentukan portofolio menggunakan Lagrange Multiplier dengan pembatasan tanpa short selling yang diselesaikan dengan prinsip active set berdasarkan variasi koefisien preferensi risiko investor (k), serta pengukuran risiko menggunakan Value at Risk dengan pendekatan Historical Simulation. Hasil penelitian menunjukkan portofolio optimal dikelompokkan ke dalam tiga tipe investor: risk seeker (k=0,01-1), risk indifferent (k=10-50), dan risk averse (k≥100). Semakin besar nilai k, semakin tinggi diversifikasi sehingga risiko semakin rendah. Hasil pengukuran VaR menunjukkan bahwa peningkatan tingkat kepercayaan meningkatkan nilai VaR, sedangkan peningkatan nilai k menurunkan nilai VaR. Hal ini menunjukkan bahwa diversifikasi portofolio mampu menekan potensi kerugian.

URI
https://repo.itera.ac.id/depan/submission/SB2606280066

Keyword
IDX Finance Optimasi Multiobjektif Portofolio Saham Value at Risk