View/Open

Author
SABRINA, DEBBY PUTRI SATRIA

Date Published
08 Sep 2026

Advisor
Ayu Sofia, S.Si., M.Si.,
Dwi Mahrani, S.Si., M.Si.,

Subject
Aktuaria

Publisher

Volatilitas adalah ketidakstabilan pada data deret waktu yang bergerak dinamis dan terkadang ekstrem. Dalam pasar modal, volatilitas mencerminkan pergerakan harga saham yang signifikan dalam waktu singkat, yang berimplikasi pada peningkatan risiko bagi investor serta hambatan bagi perusahaan dalam memperoleh modal. Model Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (ARCH) dapat digunakan untuk menganalisis volatilitas, namun memiliki keterbatasan karena membutuhkan orde yang tinggi. Model Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) dapat mengatasi keterbatasan tersebut. Meskipun demikian, model ARCH/GARCH tidak mampu menangkap efek leverage atau asimetris dalam volatilitas. Solusi dari permasalahan tersebut adalah Exponential GARCH (EGARCH) dan Threshold GARCH (TGARCH). Penelitian ini bertujuan membandingkan model ARMA-EGARCH dan ARMA-TGARCH dalam memodelkan volatilitas return saham PT Bank CIMB Niaga Tbk serta melakukan peramalan selama 10 hari ke depan. Berdasarkan uji sign and size bias, terdapat efek asimetris pada volatilitas return saham. Berdasarkan nilai AIC, ARMA(1,1)-EGARCH(1,1) dan ARMA(1,1)-TGARCH(1,1) menjadi kandidat model terbaik. Selanjutnya, berdasarkan nilai RMSE dan MAPE, ARMA(1,1)-TGARCH(1,1) menghasilkan akurasi terbaik dengan RMSE sebesar 30,654681 dan MAPE sebesar 2,000189%. Model tersebut digunakan untuk meramalkan volatilitas, return, dan harga saham selama 10 hari ke depan. Hasil peramalan menunjukkan adanya fluktuasi return dan harga saham selama periode peramalan.

URI
https://repo.itera.ac.id/depan/submission/SB2606250169

Keyword
Saham EGARCH TGARCH Volatilitas