View/Open

Author
Aulia, Khairani Hutabarat

Date Published
26 Nov 2025

Advisor
Ayu Sofia, S.Si., M.Si.,
Muklas Rivai, S.Stat., M.Si.,

Subject
Aktuaria

Publisher

Pasar modal memegang peran penting dalam perekonomian suatu negara. Melalui pasar modal, investor juga dapat mengembangkan kekayaan mereka melalui investasi pada saham, obligasi, atau lainnya. Investasi saham di pasar modal memiliki potensi keuntungan tinggi, tetapi juga mengandung risiko volatilitas yang signifikan. Salah satu perusahaan yang mengalami volatilitas yang cukup signifikan adalah PT Indofood Sukses Makmur Tbk., seperti pada tahun 2020 saat pandemi covid-19 yang menyebabkan volatilitas ekstrem di pasar global dan lokal. Sehingga, perlu adanya manajemen risiko untuk meminimalisir risiko yang terjadi menggunakan metode Value at Risk. Penelitian ini juga bertujuan untuk menganalisis risiko investasi saham pada PT Indofood Sukses Makmur Tbk. menggunakan metode VaR dengan pendekatan POT dan pemodelan APARCH. Data yang digunakan adalah harga penutupan saham harian periode Maret 2020 hingga Juni 2025. Hasil penelitian menunjukkan bahwa model terbaik untuk peramalan adalah APARCH(1,1) dengan tingkat akurasi peramalan yang lebih baik dari naive forecast, ditunjukkan oleh nilai MASE sebesar 0,6131. Estimasi VaR mengindikasikan bahwa semakin panjang periode peramalan dan semakin tinggi tingkat kepercayaan, maka nilai VaR juga semakin tinggi. Hal ini menandakan bahwa risiko ekstrem lebih tinggi untuk sepuluh periode kedepan. Uji validitas (backtesting) juga menegaskan bahwa hasil estimasi VaR akurat untuk jangka panjang pada tingkat signifikansi 1%,5

URI
https://repo.itera.ac.id/depan/submission/SB2511270002

Keyword
APARCH POT Risiko Investasi Saham VaR