Analisis dan Optimasi Portofolio Saham Bursa Efek Indonesia Menggunakan Metode Hierarchical Clustering dan Markowitz
Kemajuan teknologi telah mendorong peningkatan minat masyarakat Indonesia terhadap investasi saham di Bursa Efek Indonesia (BEI). Berkaitan dengan hal tersebut fluktuasi harga saham yang dipengaruhi oleh faktor global maupun domestik menuntut strategi pengelolaan risiko yang tepat. Dalam membentuk portofolio yang optimal di tengah tingginya likuiditas dan volume transaksi saham yang tercatat di BEI, diperlukan strategi seleksi saham yang tepat. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan mengoptimalkan portofolio saham di BEI dengan menggabungkan metode hierarchical clustering untuk pengelompokan saham berdasarkan expected return, volatilitas, dan likuiditas, serta model markowitz untuk menentukan proporsi optimal investasi pada setiap saham dalam portofolio. Tahapan penelitian dimulai dengan mengelompokkan 601 saham BEI berdasarkan indikator expected return, volatilitas, dan likuiditas menggunakan metode ward linkage. Hasil klasterisasi menghasilkan empat cluster optimal dengan nilai indeks Calinski Harabasz tertinggi (252,497). Dari hasil tersebut dibentuk delapan portofolio dengan variasi jumlah saham pada tiap cluster. Optimisasi menggunakan model Markowitz menunjukkan bahwa Portofolio 6 dan 8, yang masing-masing terdiri dari 20 saham, merupakan portofolio terbaik dengan portofolio 6 tingkat risiko berkisar (0,0001 – 0,018) dan expected return (0,012 – 0,065), cocok untuk investor konservatif hingga moderat dan portofolio 8 memiliki tingkat risiko berkisar (0,001 – 0,02) dan expected return (0,015 – 0,07), sehingga cocok bagi investor moderat hingga agresif.
URI
https://repo.itera.ac.id/depan/submission/SB2511030002
Keyword